# 浅谈几句美国特朗普的比特币战略储备

> 特朗普近期签署的加密货币行政命令，标志着其竞选时“比特币战略储备”承诺迈出关键一步。其实从目前的选民数据看，拥有加密货币的人群是得罪不起的，更何况这也是大势所趋。 但请注意，这次的

特朗普近期签署的加密货币行政命令，标志着其竞选时“比特币战略储备”承诺迈出关键一步。其实从目前的选民数据看，拥有加密货币的人群是得罪不起的，更何况这也是大势所趋。

但请注意，这次的签署的文件可没提到比特币。要知道行政命令不是法律，并且我个人认为这项行政命令存在政策设计的模糊性与局限性。

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首先，你仔细看行政命令通篇使用“国家数字资产储备”而非“比特币战略储备”，这不仅是表述的软化，更可能是利益权衡的结果。文件明确储备来源仅限于“执法扣押的加密货币”，而美国政府当前持有的19.8万枚比特币（价值约210亿美元）仅占其承诺的100万枚目标的五分之一。

尤其注意的是，很有可能美国政府还会继续拍卖这些比特币。当然这个可能性应该不高，哪个法官能在如此众目睽睽之下打总统的脸呢。

还有，行政命令本质是总统政策，无法替代国会立法。即便工作组在180天后建议建立储备，仍需通过参议院银行委员会新设的数字资产委员会推动立法。当前两党对动用黄金储备换购比特币的提案仍存分歧，Lummis议员提出的《战略比特币储备法案》虽获特朗普支持，但立法成功率已从76%跌至61%。

假如若国会拒绝拨款，所谓储备只能停留在扣押资产的账面重组。到时候，比特币储备计划可能会执行，但最终不彻底，或者更为曲折。

另外，行政命令与总统任期高度相关，说白了，总统下台以后，之前的承诺也许就被推翻了。那么如此大手笔的金融改革甚至是颠覆，很难说能长期落实到法律上。

特朗普虽然已经尝到了甜头，那就是总统权力与加密货币的新型合谋。你知道我说的是特朗普发行的空气，不是吧？如果你还不知道，可以搜一下：$TRUMP。这件事到底是好还是坏，存在争议，让我们且行且看。

特朗普政策能否带来比特币的“大牛市”？其实市场已经给出了当前答案，那就是价格横盘震荡，并没有想象中直接突破更高的价格。

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顺便说一句，美联储也不是吃素的，虽在表面上配合行政命令（如默许撤销SAB121），但其通过逆回购工具持续收缩流动性的操作，仍然与比特币的宽松叙事形成对冲。这种"政策做多、货币做空"的撕裂，恰折射出传统金融体系与加密生态难以调和的基因冲突。

2025年1月24日，美联储隔‍夜逆回购操作规模为1049.72亿美元，较前一日（1320.31亿美元）显著下降，操作利率为4.25%

所以市场的横盘恰是理性回归的征兆——真正的变革从不依赖政策速效针，而取决于技术共识与制度韧性的持久磨合。或许数十年后回望，2025年的政策摇摆不过是数字文明叩门时，旧世界笨拙而必要的一次转身。

让我们，拭目以待。

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原文：https://blog.btchao.com/post/2025-01-27-1