# 8 万枚比特币清仓后，市场下一步该怎么走？

> 1 BTC = 119,487 USD (2025-07-28) 1 “银河数码完成有史以来名义价值最大的比特币交易之一” 纽约 7 月 2 日” 前几天，那8万枚比特币的远古巨鲸

1 BTC = 119,487 USD (2025-07-28)

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“银河数码完成有史以来名义价值最大的比特币交易之一”

纽约 7 月 2 日”

前几天，那8万枚比特币的远古巨鲸，在Galaxy公司的操作下，完成了全部的卖出，绝大多数都在交易所完成，这过程中确实给市场带来的很大的抛压。

在比特币流通总量2000万枚前，这8万枚比特币已经占据了其中的0.4%，要是放在以往必然是带来市场的大崩溃，而事实上，比特币现货市场面对这么大的抛压，全盘接下，只能说四个字：略微出手。

而且Galaxy公司还在比特币链上留下了上面那段话，哈哈哈哈，倒也没毛病，这么大一笔交易，堪称值得载入史册了。

但实际上，有数据证明，这8万枚比特币后面还剩3万枚的时候，似乎有点着急，导致卖出动作有些着急，最终成交价低于11.7万美元，甚至低于11.6万美元，属于是中度“亏损”了。

甚至，我们可以稍稍阴谋论一点，Galaxy公司会不会在卖出这8万枚比特币的同时，会在期货市场开一个做空的空单？即便公司不会，那么负责卖出的团队，以及个人？这些人会不会？

所以，最后3万枚比特币的砸盘式卖出动作，是否有点像故意而为之？

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这张图表展示了比特币不同持有时间区间（UTXO 年龄带）的实现价格（Realized Price）走势。实现价格指对应区间内的比特币最后一次被移动（交易）时的平均成本，反映该群体的持仓成本分布。

黑线：BTC 市场价格

紫线（0d–1d）：当天内买入的币，平均成本 $119 193（较昨日 +0.2%）

橙线（1d–1w）：买入 1 天到 1 周内的币，平均成本 $117 762（+1.4%）

绿线（1w–1m）：买入 1 周到 1 个月内的币，平均成本 $115 250（+3.6%）

多说一句，为什么要看这个对比图，用通俗的话来说就是：这样的对比能帮我们看清 “谁在赚钱、谁在站岗、谁可能卖”。

这两天有不少朋友可能都是11.5万美元的价格买入的，那么未来市场还会不会跌？会不会涨？虽然无法精准预测，但是通过这张图，起码能看出来当价格变化，不同人大概是什么样的心态，从而分析情绪变化有可能带来多大的市场波动。

当然，以下分析纯纯的个人观点，不作为投资最终参考，仅供娱乐探讨。

紫色线的人群，可以分类为 “超短期交易者”，他们的成本几乎和市价持平，稍微一跌就可能止损，一涨就想止盈，短期波动的 “导火索” 往往是他们。

橙色线的人群，可以分类到 “短期投机者”，刚赚了点小钱，心里最慌 —— 既怕利润回吐，又想赌更大的行情。

绿色线人群，属于是 “中期布局者”，已经赚了不少，但还没到 “急着跑路” 的地步，反而可能在回调时加仓。

那么经历了这次8万枚比特币的市场压力测试，当前价格能否维持住呢？会不会有哪个群体选择撤退呢？市场会不会像以前一样，突然崩了呢？

先说结论，（90%的概率）不会崩。

我们可以参考2021年的牛市来对比，在2021年11月牛市期间，当时 1 天 - 1 周持有区间的实现价格，和市价几乎没差（类似现在的 0 天 - 1 天区间）。

所以短期投机者因为 “成本逼近现价”，在价格拐头时就集体抛售，导致比特币从$6.9万跌到$5 万。

但现在的区别是：2021 年是“所有人都在赚钱，只想跑路”；而现在只有超短期持有者（0-1 天）成本接近现价，1 天 - 1 周的投资者还赚着 1.4%，1 周 - 1 月的赚着 3.6%—— 抛压没那么集中。

以及在2019年第二季度，当时有机构一次性抛售 3 万枚比特币（当时市值约 4 亿美元），但 1 月 - 3 月持有区间的实现价格，比市价低 2%-5%（类似现在的 1 周 - 1 月区间）。

结果呢？抛压确实引发短期下跌，但跌到“中期持仓者成本区”时，买盘突然变多 —— 因为这些人“手里有利润，心里不慌”，反而趁机加仓。

最终比特币从$7000跌到$6000 后，很快反弹到 $1.4 万。

现在的相似点是：1 周 - 1 月的持仓者成本 $115,252，比现价低 3.6%，正好是 “有利润、愿加仓” 的状态。如果价格回调到这个区间，很可能继续触发买盘。

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虽然我们乐观，但是不盲目哈，毕竟每位朋友都是真金白银在参与。那么可以给出一些我个人的参考：

短期：$119K 是 “情绪分水岭”

0 天 - 1 天持仓者的成本是$119,193，几乎和现价持平。如果价格突破$119K，超短期交易者会因为“终于赚钱”而部分止盈，但 1 天 - 1 周的投资者（成本$117,762）还赚着1.4%，抛压不会太大。

但如果跌破$119K，超短期者可能止损，但下方$115K-$117K（1 周 - 1 月成本区）有中期持仓者的支撑，下跌空间有限。

中期：$115K 是 “黄金布局区”

1 周 - 1 月持仓者的成本$115,252，比现价低3.6%。这个区间的投资者“有利润、有耐心”，不会轻易抛售。

历史上，类似的“成本支撑位”往往是行情的“第二起跑线”——比如上面说的2019年第二季度，比特币在$6000（中期成本区）获得支撑后，4 个月内涨了 130%。

谨慎的参考：如果接下来价格回踩$115K-$117K，反而可能是 “上车” 的好机会。

总的来看，比特币的长期向好格局未变，即便迎来大户清仓，仍是一次优化持仓、捕捉优质买点的机会。保持乐观但不盲目，才是顺势而上的关键。

上一周有统计提到一共有24家公司新增 9,183 BTC，以及部分国家，机构，成立了13个计划购买更多比特币，价值数十亿美元。

太详细的数据这次就不贴出来了，反正很多很零碎。

最后，真心推荐准备长期持有的朋友，看一下这篇文章，目前不敢说全网最认真最细致的解读和分析，但绝对是一篇不应该错过的好文。

[为了对抗量子计算，这有可能是比特币历史上最大规模的“升级总动员”](/posts/2025-07-26-1/)

从发给所有“密码朋克”的比特币白皮书，到创世区块中本聪的“留言”，还有如今面对量子计算的终极考题，比特币的命运似乎早已写满 “破局” 的宿命。

这也注定了，能同行者，绝非平庸之辈。

他们曾在大小区块战争中撕裂又愈合，在监管风暴里摇摆却站稳，如今这场与量子时代的对赌，也许只不过是去中心化实验里最壮丽的一次蜕变，既然无法避开，那就直面宿命。

破局之后，便是新生！

愿你穿越牛熊周期，归来仍是囤币少年。

[小吴的“咖啡会员”(年)](/posts/2025-07-08-2/)

目前价格为299元/年（8月涨价399元）

7.28 过去24小时CEX累计净流入17,018.12枚BTC[暂时失效]

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原文：https://blog.btchao.com/post/2025-07-28-1