# AI热潮会不会像互联网泡沫一样破裂？

> 2000年的时候，我才12岁，并且那时候也不是什么天才，更不是生活在大城市的城里人。 在我眼里，最先进的，可能就是我们县城里新开的商场里那个可以自动运转的电梯，为此我乐此不疲的循环

2000年的时候，我才12岁，并且那时候也不是什么天才，更不是生活在大城市的城里人。

在我眼里，最先进的，可能就是我们县城里新开的商场里那个可以自动运转的电梯，为此我乐此不疲的循环往复乘坐了好几次，也许那个时刻对我来说，就是这个地球上最先进的“科技”。

![图片](/images/u/btc/5351c516512a6022.png)

可当时的世界，正站在一个宏大变革的门槛上。

在美国硅谷，科技精英们正沉浸在“新经济”的狂欢中。任何一家名字里带“.com”的公司，都能轻易吸引数百万美元的风投，股价如火箭般蹿升。

人们相信，传统的商业逻辑已被改写，盈利是陈旧思维，抢占市场才是王道。那是一幅用代码和资本描绘的“辉煌”图景，充满了“改变世界”的豪言壮语。

然而，这幅辉煌的壁画，其颜料甚至未干。

仅仅一两年后，泡沫骤然破裂。纳斯达克指数从5048点的历史峰值一路狂泻，在2002年跌至1114点，超过5万亿美元的市值就此蒸发。

无数昨天还被奉为天才的创业者，今天就成了背负巨额债务的失业者。

而我之所以复述这段曾经的“神话破灭”，是因为我感到，我们似乎正目睹一个相似的剧本，只是主角换成了“AI”。

如果细细看当下的AI热潮，与当年的互联网泡沫，有着令人不安的相似脉动。

在资本的簇拥下，几乎所有的行业都在谈“AI赋能”，哪怕只是加了一个自动化的客服脚本，也能摇身一变成为“AI独角兽”。投资报告里充斥着惊人的增长预测：据麦肯锡统计，未来十年，AI或将为全球经济带来高达15万亿美元的产值。

听起来，这像极了当年的“新经济”，让人觉得不拥抱AI就等同于落伍。就像当年“.com”的光环一样，“.ai”正成为新的点金术。

但如果我们冷静下来，会发现一些细节并不那么乐观。

比如，生成式AI的训练成本正在指数级上涨，单是OpenAI最新模型的训练，就需要数亿美元的算力和电费支撑。更重要的是，落地场景并没有像想象中那样普遍。很多公司在尝试引入AI，却发现实际效果远不如宣传中的“智能化改造”。

这就像2000年时，很多网站不过是把线下的黄页信息搬到线上，却被贴上了“颠覆传统”的标签。

现在的AI，当然不是虚无的概念。它确实在代码生成、医疗健康、工业设计、自动驾驶等领域展现了巨大的潜力。但问题在于：潜力是否能立刻转化为稳定、可持续的利润？这是当年互联网泡沫里最致命的缺口，也是AI如今最脆弱的环节。

2025年的今天，全球AI相关投资额早已突破2000亿美元(也有数据说5000亿美元)，几乎所有巨头都在押注。然而，按照历史的节奏，这种热潮一旦遇上资本寒冬，或者遇到监管收紧，很可能在2026年开始引发一轮“泡沫破裂”。届时，我们或许会看到大量估值虚高的AI公司倒下，曾经的“明日之星”，瞬间变成无人问津的案例。

很多人不知道如今所谓“AI领域”最脆弱的是底层生态。

眼下，无数初创公司仅仅通过封装OpenAI等大厂的应用程序接口（API），披上简洁的用户界面，便宣称自己为“AI产品”。

它们如同数字时代的中间商，商业模式建立在用户尚未察觉其背后简单的API调用与高昂的Token之上。然而，这些公司既没有构建起自己的技术护城河，也无力应对底层模型供应商（如OpenAI）一旦调整政策或价格所带来的冲击。

有分析尖锐地指出，到2026年，这类缺乏核心价值、仅靠租赁智能生存的初创公司，倒闭率可能高达99%。

这正应了OpenAI首席执行官萨姆·阿尔特曼的警示：“我认为我们现在处于一个泡沫中，很多人会损失很多钱。”

对普通人而言，这并不是要拒绝AI，而是提醒自己不要盲目跟风。

就像互联网泡沫之后，幸存下来的公司——亚马逊、谷歌、苹果——真正改变了世界。AI也会走出同样的路径，但在大浪淘沙之前，谨慎和耐心可能才是最重要的资产。

你如果问我是否看好AI，我必然是看好，要不然也不会设计H.A.B｜哈勃未来 这个品牌了。

H=Health 健康

A=AI 人工智能

B=Blockchain(Bitcoin) 区块链（比特币）

但看好，不代表它就会好，个人意志无法左右趋势，趋势的本质是合力的推动，用中国人最常说的话：天时地利人和，自然而然的就水到渠成了。

AI的未来，就像一条宽阔的河流，终将奔向大海，但在抵达之前，必然要经历暗礁与激流。今天的喧嚣，很可能只是长河中的一次漩涡，卷走了许多人，也留下了少数能够真正沉淀下来的力量。

这正是我在思考“H.A.B｜哈勃未来”的意义所在。

健康、人工智能与区块链，它们看似是不同的方向，但本质上都是关于人类如何面对未来的选择：我们如何更健康地活着，如何更聪明地使用工具，如何“财富自由”。

它们是支撑未来几十年最坚实的三根支柱，但同样需要时间，需要跨越周期的耐性。

所以，如果2026年真的迎来AI的“泡沫破裂”，那或许并不是坏事。

当资本的潮水退去，我们将看到谁在裸泳。

对于普通个体而言，面对这股裹挟着巨大期望与不确定性的洪流，最好的姿态或许是积极的观察与审慎的应用。

不必拒绝AI工具带来的效率革命，但更要警惕那些被资本神话过度包装的“革命性产品”。

历史告诉我们，真正重塑世界的技术，从来不是在一场狂欢中降临的。它往往在喧嚣散尽后，才在断壁残垣中显露出坚实而朴素的内核，如同泡沫破裂后重生的互联网，最终以另一种方式，真正地改变了一切。

这大概就是我从 12 岁见着电梯时就藏着的念头：真正的先进，从来都该让人过得更踏实。

愿你穿越牛熊周期，归来仍是囤币少年。

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原文：https://blog.btchao.com/post/2025-09-30-2