# 比特币巨鲸的秘密：他们在等待属于自己的时刻

> 还是很有必要再拿出这张图，认真的聊聊，再转发一段非常深度的分析，值得一看。 绝大多数人可能以为，昂，我知道，比特币嘛，区块链技术，中本聪发明的，好像是2100万个吧。你看我了解这么

还是很有必要再拿出这张图，认真的聊聊，再转发一段非常深度的分析，值得一看。

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绝大多数人可能以为，昂，我知道，比特币嘛，区块链技术，中本聪发明的，好像是2100万个吧。你看我了解这么多，我肯定在创新者，或者早期采用者里面。

但如果让这些人简而言之的解释，去中心化，总量恒定，不可篡改。却很难理解的更到位，所以，这些人虽然是最早知道比特币的，但却未必能享受到比特币的红利。

按照我个人的理解，他们大概在实用主义者和保守主义者之间的位置，等真的比特币巨大红利释放，价值与价格屡创新高，他们手里未必还有比特币。

甚至毫不夸张的说，可能稍稍的风吹草动以及市场黑天鹅，以及周围人的“误解”从而产生的“偏见”和“诋毁”，还会把很多人推到“怀疑论者”的范围里。

所以，不要觉得自己没机会，觉得自己入场晚了，好戏刚刚开始，你的认知决定了你的座次。

特此声明，下面内容是借鉴了 @Murphychen888 这位博主的推文，链接很抱歉，因为不可抗力，不能贴上来，不然的这个号就有被封控了，请多理解。

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目前全网持币 100 枚以上的地址一共持有12,189,523 枚比特币，大概占全部流动数量的61%。

而在21年牛市顶部，也差不多是这个数字；17年牛市顶部，大致是1,000W枚左右。只不过在这一轮，你会发现很多老的巨鲸地址卖出了或者说转移了不少比特币。

虽然很多上古巨鲸卖出，但整体的结构并没有太大改变，100枚比特币以上的大户们还是稳稳等待属于自己的“时刻”。

毕竟每一轮周期里他们依然是决定趋势的主角。

他们的情绪——是贪婪还是恐惧，是加仓还是减仓——往往预示着牛熊的转换。

回顾过去三轮周期，这一点几乎从未失灵。

2017-2018 年，比特币在触及19K牛市顶点后进入下跌通道，当时大户的单日实现亏损普遍在 10 亿美元左右。

由于市场体量还小，抛售的集中冲击几乎没有缓冲空间，直接引发了长达一年的熊市，价格回撤超过 80%。

到 2021-2022 年，局面已完全不同。随着资金量和机构玩家的进入，市场在突发事件中出现了更大的亏损波动。

例如 5·19 暴跌当日，大户实现亏损高达 30 亿美元；还有Luna 崩塌时更是达到恐怖的 40 亿美元。

连续出现 20 亿美元以上的亏损日，意味着市场的高位信心被摧毁，也宣告了新一轮熊市的到来—— 此后同样是长达一年的回调，跌幅约 75%。

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视角回到我们这轮周期里，2024 年 8 月 5 日，曾出现过一次 20 亿美元的单日亏损，为本轮最剧烈的恐慌性抛售。

2025 年 2 月与 4 月，受川普重启关税战影响，分别出现了 11 亿与 8 亿美元的亏损， 虽然市场短暂波动，但恐慌程度已明显减弱。

尤其是在最近的“10·11大爆仓事件”中，比特币暴跌15%，山寨币暴跌90%，全网至少爆仓 200 亿，波及币圈人数高达160万人，整个市场一度陷入“末日”气氛。

可你若仔细看数据，会发现 BTC 大户们异常冷静——当日实现亏损仅约 4 亿美元。

这个规模甚至比不上 17-18 年牛转熊时的体量。

要知道，如今的比特币市值已经突破 2 万亿美元，这点“风浪”，根本动摇不了巨轮的航向。

比特币是整个加密世界的压舱石，而大户们的心态与行为，也是比特币价格波动的压舱石。

只要他们不倒，不慌，不抛，比特币就不会重演那种长达一年、下跌 80% 的熊市悲剧。

比特币的世界里，风浪再大，也只是水面的涟漪；真正决定航向的，是那些稳稳握着船舵的人。

是的，我知道，你觉得自己就这么0.1个比特币，0.001个比特币丝毫不够看，但你可曾想过，有人1万个比特币买了两个披萨？

你不应该关心潮水的波动，你应该确定自己选择了正确的航向，确定了与谁同行。

当越来越多的人都希望登上“诺亚方舟”的时候，你曾经“廉价”的门票就越来越稀缺了。

等到某一天，回头看，你会发现——所谓“晚入场”，只是你认知成长的过程，而所谓“早入场”，也不过是时间的错觉。

真正的赢家，从来不是看谁先上船，而是谁能稳稳坐到终点。

[小吴的“咖啡会员” 399元/年（2025年）](/posts/2025-08-06-1/)

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愿你穿越牛熊周期，归来仍是囤币少年。

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原文：https://blog.btchao.com/post/2025-10-19-2