# 11.4 让行情再飞一会

> 不是吧，昨天的内容我觉得很简单，也容易理解的。 新服务·比特币助记词离线生成，完全媲美冷钱包 结果有一半的朋友，选了“有难度，不太懂” 那就等我有空，录一个视频，详细说一下这个使用

不是吧，昨天的内容我觉得很简单，也容易理解的。

[新服务·比特币助记词离线生成，完全媲美冷钱包](/posts/2025-11-03-1/)

结果有一半的朋友，选了“有难度，不太懂”

那就等我有空，录一个视频，详细说一下这个使用方法，也推荐你把具体那一块不明白，觉得有难度列出来，去问问AI，了解背后的技术原理。

![图片](/images/u/btc/e025255e1ba8204e.png)

因为昨天喝酒过度，导致头痛，早晨都没有送我家杨总上班，主要担心体内酒精还没代谢完，这个体验，我回头写在自己的生活公众号上，下面就带着我的酒精攻击造成的头痛，给各位被行情下跌搞得头痛的部分朋友，聊几句吧。

上午看到消息报道说币圈某个项目被黑客盗币了，主要还是一个存在很久的去中心化项目，嗯，从来没碰过，感兴趣的可以自行查找信息，但对于当前的低迷行情，确实是一个不好的影响。

![图片](/images/u/btc/c46cc63b2af3078c.png)

比特币的价格也继续下探，当前已然是下滑到了200日均线下方，不知道会不会继续下探350日均线的价格，甚至跌破100K的价格，如果真的跌下去了，估计会有更多散户割肉离场了。

你要是问我，会不会跌到100K的价格，那我们可以站在他人的角度来看待这个问题，当然，纯探讨，最终怎么做，为自己的选择负责就好。

![图片](/images/u/btc/1c9700a007df61dd.png)

比特币现货ETF已经连续4次处于流出状态了，且数量都在1500枚-4000枚的区间。

![图片](/images/u/btc/43ffc076029eaa8f.png)

基本上可以说，所有比特币现货ETF基金全部是卖出的情况，而造成这个原因的，一方面是恐慌，另外可能一部分朋友没关注到的就是关于税务问题。

下面这张图可以看到，1年前的今天，比特币价格是65K，包括2024年10月份那段时间，比特币的价格范围在60K-70K的范围，如今104K的价格，对应收益率大概就是50%-70%这样，者已经非常高了。

![图片](/images/u/btc/077ad2307bbeb2d5.png)

而且再看去年的比特币现货ETF成交量，红色箭头标注的是1年前的位置，同样在这之前（左侧）也是有大量的正向资金流入。

![图片](/images/u/btc/e9b8754ff39f89be.png)

要知道，在美国，比特币现货ETF的投资收益同样要缴纳资本利得税。持有时间超过1年的投资者，其收益属于“长期资本利得”，税率通常为15%或20%，远低于短期（持有不足1年）所需缴纳的普通所得税率（最高可达37%）。

参考数据：

IRS将资本利得分为两类：

短期资本利得（Short-term Capital Gain）：持有 ≤ 1 年

税率 = 与工资等普通收入相同，最高可达 37%

长期资本利得（Long-term Capital Gain）：持有 > 1 年

税率较低，根据收入分为 0%、15%、20%

换句话说，那些在2024年初首批买入ETF并持有超过12个月的投资者，如今正处在一个“最优的卖出窗口”：他们已经满足了长期持有的税务条件，可以以最低的税率兑现收益。

并且比特币价格在过去一年涨幅非常可观，即便短线回调，也足以触发一部分机构和个人投资者“落袋为安”的动机。

所以，从这个角度思考，未来一段时间，会是比特币以及整个加密货币市场可能继续“抗压”的时刻。

当然，我个人理解对于这些资金量大、持仓周期长的投资者而言，卖出的逻辑更多是利润兑现 + 税务优化 + 风险对冲，尤其是在年底临近报税季的时刻，这种卖出行为反而可能是一种策略上的主动调整，而非单纯的“看空比特币”。

同时我相信这些人在持币的过程中，也在不断思考对待比特币应该采取什么样的策略。

也希望你能理解和明白在投资世界里，价格的波动从来不是单一变量的结果，它往往是多重力量交织后的表现。

恐慌、流动性、税务结算、年度策略调整——每一种因素都在影响资金的方向。而对于普通投资者来说，最该避免的，不是亏损，而是被情绪裹挟后失去理性。

比特币的历史已经无数次证明：在它的长期周期中，下跌几乎是常态，而上涨总是来得突然。2017 年、2021 年，每一轮行情顶部时都伴随着“再也回不去了”的声音。

我们不能总在上涨的时候高呼，而行情低迷的时候陷入绝望。

ETF流出代表一部分利润兑现的力量，但也意味着新的筹码正逐步回到市场的“冷静层”中——在价格波动减弱、情绪趋稳之后，往往就是下一轮积累的开始。

对于长期看好比特币的朋友来说，这种阶段性的调整，也许反而是你一个自我校准的最佳契机。

重新审视自己的仓位、风险承受度、投资节奏，理解“持有”并不是一种固执，而是一种有逻辑的信念。

理性，不是看涨时的自信，而是下跌时的从容。

行情低迷的时候，人心最容易动摇，但真正的长期力量，总是诞生在混乱和恐慌之中。

不管市场怎样变化，保持独立思考、避免盲目跟风，依然是最稀缺的能力。

今天适当的给你“悲观”一下，其实是为了让你在下一次乐观时更清醒。

每一个经历过大周期的人都会明白，比特币的逻辑不是短期价格，而是长期存续。

它不是一夜暴富的筹码，而是一场关于时间、信念和人性的修行。当资金在恐慌中离开，留下的往往是那些真正理解它的人。

而这些人，最终也成为了下一轮上涨的见证者。

周期的车轮依旧在转，价格会在情绪的两端来回摆动，但逻辑从未被推翻。

每一次深跌、每一次流出，都可能是一次新的积累周期的起点。

信仰不是喊出来的，而是熬出来的。

能对抗风浪的，不是情绪，而是耐心。

愿你穿越牛熊周期，归来仍是囤币少年。

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原文：https://blog.btchao.com/post/2025-11-04-1