# 持有比特币2-3年的群体，目前还在盈利，但是......

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下图是“比特币已实现价格与 UTXO 年龄区间数据”

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点击查看大图，或者直接查看下表

UTXO 年龄区间

已实现价格（美元）

与当前 BTC 价格对比

盈亏比例

BTC 当前价格

61032.72

-

-

1 周～1 个月

77339.59

低于已实现价格

浮亏 21.1%

3 个月～6 个月

82532.80

低于已实现价格

浮亏 26.0%

12 个月～18 个月

96772.32

低于已实现价格

浮亏 36.9%

18 个月～2 年

71683.49

低于已实现价格

浮亏 14.9%

2 年～3 年

47303.17

高于已实现价格

浮盈 29.0%

3 年～5 年

32071.64

高于已实现价格

浮盈 90.3%

5 年～7 年

27302.20

高于已实现价格

浮盈 123.5%

先说一下什么是UTXO，以及这个年龄对应的依据。

UTXO（未花费交易输出）是比特币的记账单位，你可以把它理解为比特币世界里的 "硬币"。

当你收到一笔比特币时，网络会为你创建一枚新的 "硬币"（UTXO），这枚 "硬币" 的年龄从它被创建的那一刻开始计时。

当你花掉这枚 "硬币"（转账给别人或自己）时，它的生命结束，年龄停止计算，同时你花掉它，会为接收方创建一枚全新的、年龄为 0 的 "硬币"。

所以，UTXO 年龄 = 这枚 "硬币" 自上次被交易以来，在链上静止不动的时间。

也可以间接理解为“持币时间”，而从这些 UTXO 年龄区间数据里，可以看到一个很有意思的现象。

短期持币者整体处于浮亏状态，而长期持币者依然维持较大的浮盈，用简单直白的话说就是：当前市场呈现出极其罕见的 "2 年以内全亏，2 年以上全赚"的极端盈亏结构。

对应到我们的当前现状来说，自 2024 年 6 月以来所有买入并持有不动的投资者，目前平均都处于亏损状态。

这是比特币历史上非常罕见的市场状态，通常只出现在熊市的中后期阶段，也确实符合我们当前的市场状态。

2～3 年持有者浮盈约 29%

3～5 年持有者浮盈约 90%

5～7 年持有者浮盈约 123%

而当前的状态，正说明真正决定市场底层结构的长期资金，并没有出现全面亏损，这是好事，也可能不是“好事”。

长期持有者通常被认为是市场中的“强手筹码”。

他们往往经历过完整周期，对价格波动敏感度较低，因此不容易在下跌过程中集中抛售。

所以，当前虽然感觉市场已经“暴跌”了，但从这些数据上来看，市场更像是“短期资金受损，而长期资金稳定”的状态，而不是整个市场进入系统性崩溃。

等什么时候，价格跌到了更长期持有者的成本线，可能才是最终的“铁底”，那时候，比特币价格才会重新修复，哈哈，让人无奈的四年周期魔咒呀。

至于会不会继续上强度，以目前的局势看，还需要继续观察，但短期持有者和短期持有者心态的朋友，注定是要经历这次严峻的考验。

最后再整理和总结一下

短期持有者（1 周～6 个月）恐慌性抛压主导

这部分投资者是本轮下跌中最脆弱的群体，平均浮亏 21%-26%。

他们大多是在 2025 年 10 月历史高点前后入场的追高者，以及 2026 年 2-5 月震荡期间的抄底者。

随着价格持续跌破关键支撑位，这部分筹码的恐慌性抛售正在加剧，形成 "下跌→爆仓→加速下跌" 的死亡螺旋。

中期持有者（12 个月～2 年）深度套牢，抛压暂时缓解

这是目前浮亏最严重的群体，平均浮亏高达 36.9%。

他们主要是在 2024 年 6 月至 2025 年 6 月期间入场的投资者，当时比特币价格在 6 万 - 10 万美元区间。

由于亏损幅度已经非常大，这部分投资者大多已经选择 "躺平"，主动抛压相对较小 但当未来价格反弹至 7 万 - 10 万美元区间时，这部分套牢盘将成为巨大的阻力位。

长期持有者（2 年以上）坚定持有，盈利丰厚

这部分投资者是市场的 "压舱石"，平均浮盈 29%-123.5%。

他们经历了 2022-2023 年的熊市考验，对短期价格波动的承受能力极强。

从历史数据来看，当市场进入深度调整阶段时，长期持有者通常会选择继续持有甚至加仓。

但目前，以我的个人非常主观来思考，也不用长期持有者逆势加仓或者减仓，只要长期持有者不要动，保持沉默就好，当然这也只是我的“不切实际”的幻想。

最后的最后补充一条新闻，就不在这里分析了

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（本文完）

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原文：https://blog.btchao.com/post/2026-06-07-1